为什么要实行LPR
- LPR (Loan Prime Rate),全称 贷款基础利率
- 引入LPR 是为了解决利率双轨制的问题,进一步推进利率市场化
利率双轨制
指的是有两个利率:
- 市场利率:
- 指由资金市场上供求关系决定的利率
- 央行向各金融机构(商业银行,政策银行)发放货币,金融机构将一些抵押物抵押给央行,这个过程叫做中期借贷便利(MLF), 俗称麻辣粉。到期后(3/6/12个月),商业银行将本金和利息再还给央行。这个利息,就是MLF的利率来的,是由央行决定的
- 但由于这个决定需要根据市场来调节,所以是一种市场化的调控手段
- 政策利率:
- 央行自己定的,跟市场无关,想定多少就多少
- 主要指 基准利率
- 基准利率是 央行规定的存贷款利率
- 商业银行贷款给个人、企业时,是在基准利率基础上,再加一个银行自己定的浮点
- 这种双轨制会导致一个问题,就是货币政策传导不畅
- 当央行想刺激经济时,会加大MLF的数目并减少MLF的利率
- 但钱到达商业银行时,由于基准利率没有变化,个人/企业实际贷款的利率依然不变,或者变化较为延迟(商业银行规定的上浮),达不到货币政策的目标
- 另一个办法就是调节基准利率,这样的做法就造成 又用政策来主导市场了,不开放
计算方式
$$LPR = MLF + 加点 $$
- MLF 是央行决定的
- 加点是由商业银行决定的,但不是一家商业银行决定的
- 目前是由18家银行(国有,私有,外资银行等)的报价来决定的
- 根据各报价行的报价,剔除最高、最低各1家报价,对其余报价进行算术平均计算后,得出贷款基础利率报价平均利率,每月更新(20号)。
而商业银行借贷给个人、企业的利率,则是在这个LPR上,再加个商业银行自己规定的加点,这个加点是根据个人/企业资产的优劣情况由商业银行自己决定的
跟房贷的关系
引入LPR后,房贷利率则为:$LPR + 政策利率 + 商业银行加点$
- 目前最新公布的 LPR 5年为 4.8%,一年为4.15%
- 政策利率就 比如 首套政策利率为0, 二套政策利率上浮不低于60个点 等等
以前的房贷利率计算方式:
- $基准利率x(1+浮动)$
- 转化为 LPR的话,需保证转化后当前的利率跟2019.12.20的利率一样
- 如,2019.12.20的某人的房贷利率是5.39%, 由于LPR是4.8%,所以他政策利率和银行加点总和为5.39-4.8=0.59%
- 则此后,该人的房贷利率为 LPR+0.59%
总的来说,LPR会呈下降的趋势
Reference:
https://www.bilibili.com/video/av82411679?from=search&seid=1074737621911846292